Fusões e aquisições aceleram a concentração no setor

Tendência de fusões e aquisições e aumento da concentração

Num contexto de transformação do setor e de intensificação da concorrência, a tendência de fusões e aquisições no setor de fixadores é clara: o capital concentra-se nas empresas líderes e o grau de concentração continua a subir. Nos últimos anos, as principais empresas nacionais e internacionais integraram recursos da cadeia de valor através de fusões e aquisições, ampliaram quota de mercado e reforçaram a competitividade; a capacidade de pequena e média dimensão, sem apoio tecnológico e financeiro, foi progressivamente excluída. Está a formar-se um mercado em que «as grandes empresas lideram e as PME complementam», base para um desenvolvimento de maior qualidade.

As aquisições internas centram-se na integração da cadeia

Na China, as fusões e aquisições centram-se na integração da cadeia de valor e na atualização tecnológica. Com o aumento da concorrência, as empresas líderes alargam as fronteiras do negócio e completam a cadeia: por um lado, integram capacidade através de aquisições horizontais, ampliam a escala, ganham quota e reduzem custos, obtendo economias de escala; por outro, estendem a cadeia por aquisições verticais, adquirindo fornecedores de matéria-prima, laboratórios de ensaio e empresas de aplicação a jusante, para construir um sistema coordenado de toda a cadeia e reforçar a estabilidade e a resiliência do abastecimento. Algumas adquirem PME com tecnologia central para obter rapidamente tecnologia avançada e equipas de I&D, ultrapassar estrangulamentos e acelerar a transição para o segmento alto. Por exemplo, líderes que adquiriram empresas com tecnologia de processamento de materiais de altíssima resistência entraram rapidamente na aeronáutica e nos veículos elétricos, aumentando o valor acrescentado do produto.

As aquisições internacionais centram-se na presença global

No plano internacional, as operações centram-se na implantação global e na conquista de mercados. Num contexto de reconfiguração do mercado mundial de fixadores, as multinacionais otimizam a capacidade a nível mundial e ganham quota no exterior: as líderes europeias e norte-americanas adquirem empresas locais para consolidar posições regionais e empresas de mercados emergentes para aproveitar oportunidades; as empresas chinesas, através de aquisições no exterior, obtêm tecnologia e marcas internacionais e entram em cadeias de abastecimento de gama alta. Por exemplo, empresas chinesas que adquiriram operadores com certificação AS9100D obtiveram rapidamente qualificação para fixadores aeronáuticos e entraram no mercado externo da aeronáutica, concretizando uma presença global.

CR10 em subida e vantagem das líderes

As fusões e aquisições empurram a concentração e reforçam a vantagem das líderes. Os dados mostram que o CR10 do setor de fixadores na China — quota das dez maiores empresas — era inferior a 15 % em 2020, superou 25 % em 2025 e deverá ultrapassar 40 % em 2030. Através da integração de recursos, as líderes acumulam vantagens em I&D, escala e canais, com margens brutas 8 a 10 pontos percentuais acima da média do setor, e respondem rapidamente à procura a jusante com soluções à medida, consolidando a posição. As PME concentram-se em nichos e sobrevivem pela diferenciação; algumas tornam-se fornecedoras das líderes, num ecossistema industrial coordenado.

Riscos das aquisições e o seu controlo

As operações enfrentam também vários desafios e exigem controlo de risco. Por um lado, há questões de integração cultural e de gestão que, mal conduzidas, afetam a eficiência operacional; por outro, as aquisições no exterior envolvem políticas comerciais, quadro legal e variações cambiais, o que aumenta a dificuldade; além disso, o capital necessário é elevado e exige solidez financeira, havendo empresas que não conseguem concluir a operação por pressão de tesouraria. Por isso, é essencial realizar due diligence, definir um plano de integração rigoroso e reforçar o controlo de risco, para que os objetivos se concretizem.

Tendências futuras

Com a continuação da transformação do setor, as fusões e aquisições serão uma tendência de longo prazo. A concentração aumentará, as líderes assumirão progressivamente a liderança e impulsionarão a inovação tecnológica e a normalização; a capacidade de menor dimensão diferenciar-se-á, com saídas de mercado e com especialização em nichos. Ao mesmo tempo, as operações empurram o setor para modelos mais integrados e de gama alta, elevando a competitividade global e oferecendo à indústria transformadora a jusante fixadores e serviços de maior qualidade.